股转重磅发布新三板挂牌准入负面清单 四类企业“靠边站”

2016-9-10 20:45| 发布者: 金资网| 查看: 129| 评论: 0|来自: 金资网| 查看评论

  多位业内人士接受券商中国记者采访时认为,新三板挂牌公司接近9000家、在审公司1500余家,挂牌门槛政策终于明确,挂牌要求更为严格,预期未来挂牌速度将会明显放慢。提高挂牌门槛的同时,监管意在引导券商推荐优质项目。

  挂牌准入负面清单

  据股转系统于8月23日发布通告称,2016年3月,中国证监会非上市公众公司部联合全国股转公司开展投资者适当性管理制度执行情况专项核查。此次核查历时5个多月,覆盖已开展相关业务的90家主办券商。

股转重磅发布新三板挂牌准入负面清单,四类企业“靠边站”
  9月9日,股转系统发布《全国中小企业股份转让系统挂牌业务问答-关于挂牌条件适用若干问题的解答(二)》,宣布于本月9日起,正式实施挂牌准入负面清单管理,明确规定存在四种负面清单情形之一的公司不予挂牌:

  一、科技创新类公司最近两年及一期营业收入累计少于1000万元,但因新产品研发或新服务培育原因而营业收入少于1000万元,且最近一期末净资产不少于3000万元的除外;

  二、非科技创新类公司最近两年累计营业收入低于行业同期平均水平;

  三、非科技创新类公司最近两年及一期连续亏损,但最近两年营业收入连续增长,且年均复合增长率不低于50%的除外;

  四、公司最近一年及一期的主营业务中存在国家淘汰落后及过剩产能类产业。

  股转系统将“科技创新类公司”定义为:最近两年及一期主营业务均为国家战略性新兴产业的公司,包括节能环保、新一代信息技术、生物产业、高端装备制造、新材料、新能源、新能源汽车。而不符合科技创新类要求的公司为非科技创新类,即传统行业类公司。

  科技创新类公司自此将成为新三板的“宠儿”,而传统行业类公司的持续经营能力及经营规模则备受监管关注。“非科技创新类公司营业收入行业平均水平以主办券商专业意见为准。年均复合增长率以最近三年的经审计财务数据为计算依据。”股转系统表示。

  “规则实施后,企业可以挂新三板就挂,不能挂的也不需要再大费周章、最后白费力气,这其实是把未公开的政策信息明确化了。”联讯证券新三板首席研究官付立春接受券商中国记者采访时表示,挂牌准入负面清单实际上是隐性提高了挂牌门槛。

  付立春分析称,当前新三板挂牌公司接近9000家,在审公司1500余家,负面清单实施后,企业挂牌新三板速度会明显放慢,监管要求更为严格。

  安信证券新三板研究负责人诸海滨也向券商中国记者表达了类似判断。诸海滨分析称,在经历8月份单月挂牌企业970多家的“挂牌高峰”后,待到新三板挂牌公司数量达到1万家关口,“挂牌速度会下降得非常快。”

  挂牌准入负面清单实施对于主办券商而言,倒早在预期之中,并早有动作。“没有太大影响,券商自身也已经主动提高了申报标准。”北方一家上市券商新三板业务负责人告诉券商中国记者,股转系统8月初针对主办券商的培训中便提及上述挂牌门槛,“股转系统不仅仅是提高门槛,而是引导券商推荐优质项目。”

  股转系统官方表示,实行挂牌准入负面清单管理主要出于以下三点考虑:

  一是从行业、经营规模、盈利状况等方面,对申请挂牌公司提出明确要求,对当前挂牌业务规则及标准指引进行细化,提高挂牌审查操作性和效率。

  二是通过对科技创新类公司和非科技创新类公司施行差别化准入条件,在强化新三板市场服务创新型、创业型、成长型中小微企业功能的同时,与挂牌后的分层管理协同,进一步明确新三板鼓励创新创业的市场定位。

  三是在挂牌准入中根据国家发展战略和产业政策,对于主营业务中存在国家淘汰落后及过剩产能类产业予以明确限制,同时将科技创新类企业的划分归类标准与国家战略性新兴产业标准相衔接。

  根据股转系统前期对主办券商的调研,大部分主办券商在全国股转系统挂牌条件的基础上,根据市场需要和投资者偏好,建立了高于全国股转系统挂牌条件的立项、内核标准。这些标准基本上以公司的创新性、成长性为基本考量,符合新三板市场的服务定位。

  “负面清单的制定思路与主办券商的内部标准基本一致,实施后有利于引导主办券商完善推荐业务内部标准,促进市场持续健康发展。”股转系统表示。

  实际上,挂牌准入负面清单的“靴子”悬了近两个月。早在今年7月15日,股转系统已公开表示,对包括挂牌准入条件在内的各项业务规则进行梳理和评估,细化完善现有挂牌准入条件,研究制定特殊行业市场准入的负面清单,优先支持战略性新兴产业企业,严控属于国家宏观调控的产能过剩或“限制、淘汰类”行业的企业。

  《问答》其他要点梳理

  在《问答》中,股转系统还规定,针对做市商不以长期持有或参与公司经营为目的,证券公司不再做市后,其所持有挂牌公司股票也将转入证券公司自营账户中的情形,不要求其提供国资或财政部门批复文件。

  股转系统还明确了挂牌公司控股股东、实际控制人及其关联方占用公司资金、资产或其他资源的具体情形和规范要求。

  占用公司资金、资产或其他资源的具体情形包括:向公司拆借资金;由公司代垫费用,代偿债务;由公司承担担保责任而形成债权;无偿使用公司的土地房产、设备动产等资产;无偿使用公司的劳务等人力资源;在没有商品和劳务对价情况下使用公司的资金、资产或其他资源。

  股转系统要求,占用公司资金、资产或其他资源的行为应在申请挂牌相关文件签署前予以归还或规范。资金或其他动产应当予以归还(完成交付或变更登记);人力资源等或其他形式的占用的,应当予以规范。

  此外,申请挂牌公司及其控股子公司、申请挂牌公司的“法定代表人、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员”,自申报报表审计基准日至申请挂牌文件受理时不应存在被列入失信被执行人名单、被执行联合惩戒的情形。挂牌审查期间被列入失信被执行人名单、被执行联合惩戒的,应在规范后重新提交申请挂牌文件。

  据股转系统统计,9月9日,挂牌公司达8988家,总股本5153.30亿股,其中无限售股本1923.92亿股,总市值达34435.67亿元。挂牌公司股票成交90907.73万元,其中做市方式转让的股票成交55199.88万元,创新层股票成交26849.244万元。

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