国务院提交新四板规则 或允许部分公司挂牌新三板 【附新闻发布会问答】

2016-12-3 15:21| 发布者: 金资网| 查看: 130| 评论: 0|来自: 金资网| 查看评论

  12月2日消息,据彭博报道,知情人士称中国证监会已经制定完成对区域性股权市场的监管规则,并上交国务院等待批复,将考虑允许部分新四板公司到新三板挂牌。
  知情人士称,新规则施行前省级行政区划内已经设立运营机构的,不再设立;尚未设立的,可以设立1家。
  新规则下,省级政府将负责当地区域性股权市场的日常监管,证监会将考虑允许部分新四板公司到新三板挂牌。新规则要求权益持有人累计不得超过200人。知情人士称,新规则允许金融资产50万元人民币以上,且具有完全民事行为能力的自然人投资者参与。
  不过,知情人士称,尚不确定国务院是否将批准该规则。中国证监会也并未立即回复彭博寻求置评的传真。
  11月23日,证监会副主席赵争平也曾提到,将制定区域性股权市场监管规则,建立健全区域性股权市场与新三板的合作对接机制,以适当方式推广地方经验,支持地方政府将区域性股权市场作为中小微企业扶持资金的重要载体。
  据业内人士预测,未来新四板必然要和新三板并轨,这是成熟资本市场必备的一个环节,新四板必将成为资本市场很重要的一个补充。同时这也更有利于资本市场发现好的项目,从更早的环节帮助企业成长、成功。
  公开资料显示
  2012年,为促进中小企业发展,解决“中小企业多、融资难;社会资金多、投资难”,即“两多两难”问题,中央允许各地重新设立区域性股权市场,研究并推动在沪深交易所之外进行场外资本市场试验。
  2012年8月,证监会发布了《关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见》,从政策层面首次确认中国多层次资本市场包括四个层次。
  2014年12月初,证监会主席肖钢在“民族地区股权市场规范发展座谈会”表示,区域性股权市场是由地方政府管理的、非公开发行证券的场所,是资本市场服务小微企业的新的组织形式和业态,是多层次资本市场体系的组成部分。
  2015年,全国各省市自治区已陆续成立35家区域性股权交易中心。截至今年9月底,中国已设立约40家区域性股权交易场所,挂牌企业约1.35万家,累计为企业实现各类融资超过6000亿元。
  新四板定位
  小微企业培育和规范的园地
  小微企业的融资中心
  地方政府扶持小微企业各种政策和资金综合运用的平台
  资本市场中介服务功能的延伸
  业务范围
  以债信融资、并购重组为重点,逐步带动股权融资
  业务模式
  以中介服务为主导,积极发挥投行等中介服务功能,在投融资双方个性化需求匹配中牵线搭桥,设计产品,创新投融资模式
  功能定位
  服务广大中小型、具备成长性、有价值的企业
  解决更多基础层面企业的融资和改制需求
  为主板市场提供储备
  新三板和新四板的区别
  挂牌成本不同
  挂牌成本基本包括中介机构的费用和挂牌收取的费用。新三板挂牌成本在120万左右,不同区域性股权市场的费用不同,大体成本在70万左右。其中前海股权交易中心新四板直通车服务(包括挂牌、融资辅导、融资对接)仅8万元。
  融资功能不同
  新三板主要为挂牌企业提供股权融资,新四板主要为企业提供挂牌、登记、托管、转让、展示服务以及各类股权、债权、金融产品等服务。
  市场活跃程度不同
  新三板为非上市公众公司,股东人数可以超过200人。新四板为非公众股份公司,股东人数在2-200人。
  股价形成机制不同
  新三板挂牌企业依据股票交易形成价格,区域性股权交易中心挂牌企业根据公司净资产确定股价。

  新闻发布会问答环节:
  1、问:据悉,上海、深圳证券交易所于今日修订《融资融券交易实施细则》,对可充抵保证金证券折算率进行调整,证监会对此有何评价?
  答:今日,上海、深圳证券交易所修订了《融资融券交易实施细则》,对融资融券可充抵保证金证券折算率进行了调整,将静态市盈率在300倍以上或者为负数的股票折算率下调为0%。调整后,静态市盈率超过300倍或公司业绩亏损的股票,将不能折算为融资融券保证金。此项调整,将可充抵保证金证券折算率与其静态市盈率挂钩,可提高融资融券担保物质量,降低业务风险。同时,降低高市盈率股票的折算率,还有利于引导投资者价值投资,抑制融资追涨炒高等投机行为,降低投资者风险,维护市场稳定运行。
  经初步测算,目前融资融券业务担保物中,静态市盈率在300倍以上或者为负数的股票占比不高。这些股票不能折算为保证金,对市场影响较小。
  2、问:此次上海、深圳证券交易所对可充抵保证金证券折算率进行调整,请问现有融资融券合约是否会受到影响?
  答:此次调整采用新老划断的方式,不影响现有合约。调整后,对于新规实施前已开仓的合约,投资者不需要因本次规则调整导致的保证金不足而了结合约或追加保证金,合约到期时可以按照规定和合同的约定进行展期。对于担保物以静态市盈率超过300倍或公司业绩亏损股票为主的投资者,此次调整后,投资者的可用保证金金额将有所下降,投资者未来可新开仓的规模将受到影响。
  同时,修改后的新规于12月12日起正式实施,给予一周时间作为过渡期,投资者可以在新规实施前做好相应准备。考虑到可充抵保证金证券的静态市盈率随市场涨跌实时变动,为便于实际操作,减少调整频率,证券公司于每周最后一个交易日按照静态市盈率对相应股票折算率进行调整,于次一交易日适用,并提前通知投资者做好相应准备。各证券公司应当根据12月9日收市后静态市盈率对相应股票折算率进行调整,并于12月12日适用。
  3、问:据悉,上海、深圳证券交易所同步扩大了融资融券标的证券范围,请问是出于哪些考虑?
  答:今日,上海、深圳证券交易所扩大了融资融券标的股票范围,由现有的873只增加至950只。其中,上海证券交易所的标的股票由485只增加至525只,深圳证券交易所的标的股票由388只增加至425只。该调整与上述可充抵保证金证券折算率调整同步于2016年12月12日起实施。
  根据上海、深圳证券交易所《融资融券交易实施细则》的规定,证券交易所按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则,确定标的证券名单。此次扩大融资融券标的股票,是融资融券业务推出以来的第5次,扩容的77只标的股票,主要为市盈率较低、流通市值较大、交易较为活跃和市场表现较为稳定的股票。此次扩容后,将进一步丰富融资融券交易股票的品种,满足投资者多样化的投资需要。
  同时,上海、深圳证券交易所将建立标的证券定期评估调整机制,每季度末对标的证券进行一次双向调整,及时剔除出不符合条件的标的证券(如标的股票变为ST股票或出现流动性不足等),并调入符合条件的优质证券,维持标的证券数量的稳定性,同时有效优化标的证券结构,降低投资者风险,提高业务安全性。
  

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